Kryptowährungen: Chancen und Risiken

Von: Verbraucherzentrale Bayern e.V.

Kryptowährungen, wie Bitcoins kann man nicht anfassen, denn es gibt sie nur in digitaler Form. Oft basieren sie auf der sogenannten Blockchain-Technologie. Im Zahlungsverkehr spielen sie immer noch keine eigene Rolle, sondern dienen bislang eher als hochriskante Spekulationsobjekte. Was müssen Spekulierende beachten?

 

Was versteht man unter Kryptowährungen?

Die Idee der Kryptowährungen oder des Kryptogeldes beruht auf dem Wunsch, ein elektronisches Bezahlsystem ohne die Beteiligung von Banken und Staaten zu schaffen. Diese nichtstaatlichen, virtuellen Währungen arbeiten mit begrenzten Geldmengen, die mit Hilfe von Computernetzwerken in mathematischen Verfahren digital gebildet werden. Ob es sich hier tatsächlich um Währungen oder Geld handelt, ist umstritten, weil sie nicht von einer Zentralbank herausgeben werden. Im allgemeinen Sprachgebrauch haben sich dennoch diese Bezeichnungen durchgesetzt, weswegen sie auch hier verwendet werden.

Bitcoin (BTC) ist die bekannteste Kryptowährung. Es gibt aber noch weitere virtuelle Währungen wie Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Litecoin (LTC) usw.. Deren Wechselkursentwicklung kann man online nachverfolgen (siehe am Ende des Artikels unter "Mehr zum Thema").

Welche Bedeutung hat die Blockchain?

Die Blockchain ist eine dezentrale, öffentliche Datenbank. Mit der Blockchain-Technologie werden verschiedene Datensätze miteinander in chronologischer Reihenfolge verkettet. Am Beispiel der Kryptowährung kann man es sich so vorstellen:

Eine Transaktion mit einer virtuellen Währung wird in einem Datensatz zusammengefasst. Mittels eines Algorithmus (Hashfunktion) wird dieser komplexe Datensatz auf eine kleinere Zeichenfolge verkürzt. Hash steht hier für "zerhacken". Das Ergebnis dieser Berechnung wird in einer Prüfsumme, dem sogenannten Hashwert abgebildet und mit Hashwerten von anderen Transaktionen in großen Datenblöcken verknüpft. Damit ist eine Blockchain letztendlich eine lange Kette von Datenblöcken. Jede Veränderung eines Datenblockes würde den logischen Bezug zu den Folgedatenblöcken verändern, was das System nicht erlaubt. Einmal getätigte Transaktionen sind somit auch irreversibel. Insoweit kann man sagen, dass die Blockchain nicht manipulierbar ist.

Dies gilt aber nicht für die Schnittstellen, die sogenannten Wallets. Wer Kryptogeld nutzen will, benötigt diese digitale Geldbörse, um das virtuelle Geld aufzubewahren. Geht so eine Wallet verloren oder wird sie gehackt, kann Kryptogeld abhandenkommen (Totalverlust). Wer Wallets nutzt, sollte sich über die verschiedenen Sicherungsmöglichkeiten informieren.

Handel mit Kryptowährungen

Mit der Wallet kann man dann an Kryptobörsen selbst in den Handel einsteigen. Da man dabei leicht etwas falsch machen kann, sollte man sich gut informieren. Manche Kryptobörsen bieten auch gleich integrierte Wallets für den Handel und die Verwahrung an, was praktisch sein kann. Hierfür muss man sich dort anmelden und bereit sein, Geld auf Auslandskonten zu überweisen.

Auch der Kryptohandel über die Smartphone-App ist möglich. Diese sind nutzerfreundlich gestaltet und bieten Zugang zu den größten Kryptowerten.

Bequem machen es einem auch die Neobroker/-innen. Ähnlich wie bei der App-Lösung muss dort nur ein Depot eröffnen und man kann sofort loslegen. Immer häufiger werden dort auch Krypto-ETP (Exchange Traded Products) angeboten. Hier investiert man nicht direkt, sondern über Schuldverschreibungen, die die Wertentwicklung des jeweiligen Kryptoassets nachbilden. Dies bringt höhere Kosten mit sich, ist für Anleger/-innen dafür sehr einfach zu handhaben.

Die US-Börsenaufsicht hat im Jahr 2024 sowohl den Bitcoin-ETFs als auch den Etherium ETF für den Handel am US-Kapitalmarkt zugelassen. Aufgrund der fehlenden Risikostreuung ist ein reiner Bitcoin-ETF nach aktueller Rechtslage in Deutschland aber nicht zulässig. Anleger/-innen aus Deutschland können hier also noch nicht investieren.

Regulierung bei Kryptowährungen

Die deutsche Finanzaufsicht (BaFin) stuft das Kryptogeld als sog. „Rechnungseinheit“ im Sinne des Kreditwesengesetz (KWG) ein. Also als eine nicht auf gesetzliche Zahlungsmittel lautende Werteinheit, die mit Devisen vergleichbar ist.

Benötigt man für das Geschäft mit Kryptowährungen eine Erlaubnis der Finanzaufsicht? Es kommt darauf an. Besitz, Nutzung, Kauf, Verkauf und auch das Mining von Kryptowährungen sind grundsätzlich nicht erlaubnispflichtig. Vorausgesetzt, das Kryptogeld wird ausschließlich als Ersatz für Bargeld oder bargeldlose Bezahlung verwendet. Solange Nutzer/-innen dies einhalten, sind sie kein Fall für die Finanzaufsicht. Doch dies ist ein schmaler Grat. Wer öffentlich damit wirbt, dass er Kryptowährungen an- oder verkauft, der betreibt einen erlaubnispflichtigen Eigenhandel. Dementsprechend benötigen typischerweise Kryptogeld-Handelsplattformen sowie Mining-Pools eine BaFin-Lizenz.

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